记者丨贺泓源 见习记者林健民
裁剪丨高梦阳 骆一帆
尽管参投电影《飞奔东说念主生 3》以近 30 亿元的票房斩获春节档期票房冠军，博纳影业（001330.SZ）股价却遭跌停。2 月 24 日，A 股影视院线板块显赫降温，博纳影业"一"字跌停，报 11.49 元 / 股，总市值为 157.9 亿元，"卖一"封单超 120 万手。
音信面上，博纳影业本日中午在互动平台示意，公司参与出品韩寒执导的新片《飞奔东说念主生 3》，该影片已定档 2026 年春节档宇宙院线上映。电影票房有不细则性，敬请投资者提防投资风险。
关于这次股价跌停，21 快讯记者以投资者身份致电博纳影业，接线使命主说念主员示意，此前市集参考客岁《哪吒之魔童闹海》的票房发扬，对本年电影行情进行了积极的预判，鞭策了节前包括横店影视、后光传媒等多只想法股高潮；今天公司股价的发扬，"可能跟之前预期的扫数这个词春节档的票房有落差关探求"。
对比来看，尽管《飞奔东说念主生 3》春节档期已斩获近 30 亿元票房夺冠，但与客岁档期冠军《哪吒之魔童闹海》的 48.39 亿元票房存在不小的差距；从举座行情上看，2026 年春节档电影票房为 57.52 亿元，较客岁春节档的 95.10 亿元降温显然。
此前，2026 年春节档被业内称为"史上最长春节档"，为票房开释提供了更充裕的时候窗口，浙商证券更是量度 2026 年春节档票房有望对标 2024 年 80 亿元的水平。针对这次预估偏差，浙商证券合计有以下几个原因：本年春节档短少表象级爆款；题材圈层化影响；口碑传播节律滞后；碎屑化文娱式样分流。
公开府上败露，2025 年博纳影业功绩预亏，公司归母净利润蚀本 12.61 亿元至 14.77 亿元，而上年同时蚀本 8.67 亿元，蚀本额同比扩大 45% 至 70% 。博纳影业示意，2025 年公司全年出品影片共计票房较上年同时有所下跌，单一影片蚀本较大。2025 年公司出品的电影、剧集上映数目不及，多部电影、剧集尚处于不同的制作阶段，暂未产生告成经济收益。
春节档普通完毕
2026 年电影春节档普通完毕。
2 月 24 日，据国度电影局数据，限度当日 9:00，2026 年春节档票房为 57.52 亿元，不雅影东说念主次为 1.20 亿。春节档上映的影片票房差别为：《飞奔东说念主生 3》29.27 亿元，《惊蛰无声》8.68 亿元，《镖东说念主：风起大漠》8.06 亿元，《熊出没 · 年年有熊》7.14 亿元，《熊猫计较之部落奇遇记》1.93 亿元，《银河入梦》8057.96 万元，《夜王》7245.40 万元。
另据猫眼专科版数据，2026 年春节档总场次数超 434 万，刷新中国影史春节档总场次数记录。其中，2 月 17 日大年月吉单日场次数 59.5 万场，刷新中国影史大年月吉单日场次记录。
{jz:field.toptypename/}但要看到，在放映场次破记录情况下，大盘相对往年收缩显然。
2025 年电影春节档票房达到 95.14 亿元，2024 年票房为 80.16 亿元，2023 年为 67.65 亿元，2022 年为 60.39 亿元，2021 年为 78.42 亿元，2019 年为 59.03 亿元，2018 年为 57.71 亿元。
脚下，电影春节档也曾跌回 2018 年的市集边界。
诚然，电影票价可能是影响要素之一。本年春节档平均票价 47.8 元，为近六年来最低。
而如斯大票房差额背后的是，不雅影东说念主次下滑。比方，在 2025 年春节档不雅影东说念主次达到了 1.87 亿。
这代表着，好多东说念主在本年春节档不看电影了。
2 月 24 日，影视股以跌势完毕，包括后光传媒、博纳影业、中国电影、横店影视、金逸影视、上海电影、万达电影在内头部电影公司无一避免。
南北极分化
客不雅上，2025 年春节档的爆火，主要受《哪吒之魔童闹海》（《哪吒 2》）鞭策。
当年，《哪吒 2》48.39 亿元档期内票房达到 48.39 亿元，这一数据远超本年的《飞奔东说念主生 3》。最终，《哪吒 2》成为中国影史首部百亿元票房影片，以 154.46 亿元票房登顶中国影史票房榜。
亦要看到，某种流程上，本年春节档票房状态在复刻着客岁。
比如，票房南北极分化显然。本年，斗鱼体育app《飞奔东说念主生 3》亦远远跨越了第二名《惊蛰无声》。
然则，本年是客岁票房状态的举座拖沓版。抛开票房冠军的巨大各别，客岁的票房亚军《唐探 1900》票房也达到了 22.78 亿元，远超本年第二名的《惊蛰无声》。
在 2024 年电影春节档，票房前 4 名影片差别为：《热辣滚热》27.18 亿元，《飞奔东说念主生 2》23.98 亿元，《熊出没 · 逆转时空》13.89 亿元，《第二十条》13.4 亿元。也远比本年成象更均匀。
在 2023 年春节档，《满江红》《流浪地球 2》《熊出没 · 伴我"熊芯"》差别以 26.06 亿元、21.64 亿元和 7.48 亿元票房分列春节档票房前三名。
一定流程上，《哪吒 2》的创记录性爆火，具有某种未必性。
本年春节档最大的问题好像是，头部影片太少了。
由张艺谋执导，易烊千玺、朱一龙、宋佳领衔主演的违规影片《惊蛰无声》票房不如预期是进击原因。2023 年，张艺谋执导的《满江红》票房还跨越了 26 亿元，该片由沈腾、易烊千玺主演。《惊蛰无声》从流量演员建树上不比《满江红》 差，第一出品方为大麦文娱。
可见，市集审好意思正在发生变化。
新的增量
回头来看，本年春节档亦有一些好的趋势在发生。
比如，《飞奔东说念主生 3》的强烈反响。该片由韩寒编剧并执导，沈腾、尹正、黄景瑜领衔主演，是聚焦赛车主题的《飞奔东说念主生》系列第三部。《飞奔东说念主生 3》第一出品方为韩寒旗下的亭东影业，猫眼、大麦、万达影视、博纳影业均为出品方。
在《飞奔东说念主生 3》里，五相等钟的"沐尘 100 "拉力赛戏成为进击主体，文戏被压缩到相对低的限度。剧组在海拔 4500 米的高原实景搭建赛说念，用 8K 车载镜头与高速无东说念主机捕捉赛车动态，用 70% 的实拍镜头。这是韩寒的一种创作新旅途。
此外，《镖东说念主：风起大漠》贯穿兑现票房逆跌亦在印证市集的活力。《镖东说念主》是由袁和平执导，吴京、俞白眉监制，吴京、谢霆锋、于适、陈丽君领衔主演的古装武侠片。该片是比年苛刻的大制作武侠片，动作戏深通、拳拳到肉，靠着口碑在春节档后期发力票房显然增长。《镖东说念主》第一出品方为袁和平影业，大麦、吴京旗下登峰海外等均为出品方。
大麦文娱旗下灯塔专科版数据败露，往常三年春节档女性不雅众占比极为隆起均跨越 60%。在《飞奔东说念主生 3》《镖东说念主：风起大漠》等影片热映下，本年春节档男性不雅众占比从 2025 年的 36.5% 增至本年的 40.9%。
这皆代表着，好的影片，能够绽开新市集。
亦有区域性影投雇主示意，从春节档发扬来看，电影市集正在总结肃穆感性。
战术利好
还要看到，电影市集的战术利好将握续。
2026 年 1 月 6 日，宇宙电影局长会议在京召开。会议强调，要效能健全电影产业体系和市集体系，效能熏陶电影经济，效能促进中国电影"走出去"，鞭策 2026 年电影高质料发展再开新局。
2025 年 5 月，中宣部电影局主握日常使命的副局长毛羽就在关联说话中示意，中国电影市集依旧濒临深档次、结构性问题。
"电影的家具供给仍然不及，尤其是雅瞻念的电影还不可欢娱雄壮不雅众的不雅影需求；优秀创作主说念主才匮乏，与 14 亿东说念主口的大国比较严重不符；电影经济战术与英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、法国及匈牙利、泰国等国比较，还有跟进、完善的场所；电影企业还很弱小，电影企业抗风险的智力还很脆弱；市集体系亟待完善，主流电影投资资本过高导致风险增大，电影宣发本事单一，全行业过于依赖票房请教，投资信心还待归附；况兼网罗环境日趋复杂，所谓舆情不仅限制了创作家的思象力，况兼拘谨了经管者的行动等等。"他提到。
"今天咱们遭遇的扫数问题，仍然需要通过调动来贬责。"毛羽说。
由此，毛羽提议，要愈加怜爱电影的雅瞻念性、注重文体剧作，要愈加怜爱电影东说念主才的培养，要愈加怜爱盘考、尊重市集规定，要愈加怜爱电影经济，要愈加怜爱电影科技，愈加怜爱中国电影更高水平对外开放，要愈加怜爱熏陶、支撑电影发展环境的竖立。
"各地运用部门要出台更多扶握战术，开展多样格式的电影主题行动，与当地经济转型升级探求沿途，让实践、创意和科技、经济相互促进、相互发展。咱们将配合国度发改委、商务部鞭策更为开放的战术来促进中外电影的疏浚与配合，鞭策更多的国产电影将走向世界，积极参与世界电影状态的塑造。也正在采纳步调饱读动更多世界优秀电影参加中国电影市集。"毛羽称。
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